#95 Adidas, Deutsche Bank & Co: Die geheimen Signal-Trades der Vorstände

00:00:00: Ja, hallo liebe Brazilus Fans.

00:00:02: Wir machen heute Insider-Podcast und warum habe ich hier diesen Helm auf?

00:00:05: Ganz einfach!

00:00:06: Ich mache meine jährliche Tour.

00:00:07: Sechszehnundzwanzig Kilometer in sechs Tagen von Passo nach Budapest.

00:00:12: Ich hab genau die Hälfte Wien vor zwei Tagen.

00:00:16: Vierzig Grad Plus das hat mir fast den Strecken gezogen.

00:00:19: aber wie das für Berserner sich gehört muss man aber dran bleiben.

00:00:23: und jetzt rolle ich weiter Richtung Ungarn und bin dann voraussichtlich drei Tage

00:00:28: in

00:00:29: Budapeste.

00:00:31: Also durchhalten und demütig bleiben wie einer Börse.

00:00:34: Durchhalten und Demütig Bleiben Wie eine Börsel ist die Strategie Und auch schon mal einen Umweg fahren, ne?

00:00:41: So wir machen heute also Insider Podcast.

00:00:44: Wir haben total spannende Käufe.

00:00:48: Also wir haben einen alten Kollegen oder Kameraden Altchem grob AG.

00:00:53: da hat Andreas Liedermeier der Mann ist Vorstand gekauft Nicht so viel Hat doch ein bisschen was zugekauft, dann hat aber die For-to-NR GmbH für µm auch die Altschirm-Gruppe gekauft und wenn ich mich recht erinnere, hatten wir die ja öfter schon besprochen.

00:01:11: Und die machen ja irgendwas mit Schießpulver... Ich frage mich immer ist das vielleicht auch jeden Champion oder

00:01:20: nicht?

00:01:21: Ja!

00:01:23: Hallo erstmal.

00:01:24: Die Hanfeletta Schießburg war nicht erfunden, aber ja es ist ein Hiddon Champion und das ganze lohnt sich.

00:01:29: die Fortuna GmbH haha!

00:01:32: Ein super Wortspiel gehört dem Aussichtsrat Vorsitzenden Markus Zöllner der gleichzeitig mit etwas über zehn Prozent.

00:01:39: der größter Aktionär von Als Cam ich bevorzuge hier die bayerische Aussprache isst Was macht ASCII im Spezialchemie in der sogenannten NCN-Kette?

00:01:51: Also Stickstoff, Kohlenstoff, Stickstoff.

00:01:54: Was passiert dort?

00:01:55: Man muss sich einen großen elektrisch betriebenen Lichtbogenofen vorstellen.

00:02:00: Da kommt die Hitze her aus der Elektrik, aber auch so viel Strom und da kommt Kalk und Kokskohl rein.

00:02:07: Und dieser Koks dient eben hier nicht als Brennstoff, sondern als Reaktionspartner für den Kalk- und Kohlenstofflieferant damit dann daraus Calcium-Kabit wird und als Abfallprodukt Kohlmonoxid.

00:02:20: Und aus diesem Kabit, ich nehm mal, lass mir das Calcium weg, aus diesem Cabit wird dann durch die Beigabe von zusätzlichem Stickstoff Calcium Zynamide.

00:02:29: Und damit kann ich – es muss man sich wie bei einem Baum mit fünf Ästen, sechs Ästen vorstellen – spezielle Produkte in der Chemie machen für Landwirtschaft, Ernährung, Metologie, Farmer, Auto und Verteidigung.

00:02:44: Das ist übrigens auch ein Verbundsystem im besten Sinne wie bei BRSF weil zum Beispiel ab Gase nämlich dieses Kabinofengas wieder zurückgeführt wird in den Prozess um weitere Schritte elektrisch anzutreiben.

00:02:58: Was ist denn hier besonders dran?

00:03:00: Nun ja letztlich ist Alskim der letzte westliche Hersteller seiner Art.

00:03:05: Alternativen gäbe es nur noch in Asien und China.

00:03:08: Und deswegen ist das letztlich, wie soll ich sagen, All-Tech also alte Technologie hochkapitalen und energieintensiv aber mit schwer replizierbaren Grundschimistoffen die dann eben in höher magische Spezialitäten umgesetzt werden.

00:03:25: zum Beispiel Aminex das ist gegen Methanentwicklung aus Gülle bei diesen Biogasprozessen oder Kalkstichstoffdünger, auch relativ selten in der westlichen Hemmisfeele.

00:03:37: Nitroguanidin sind diese Treibstoffe von denen sie gerade gesprochen haben.

00:03:42: Die kann ich also entweder als Treibladung für Erwecks ansetzen aus dem Zivil genutzt oder Dualuse eben auch für Munitionen.

00:03:49: und da gibt es noch viele andere Sachen mehr was sehr speziell ist.

00:03:51: so ein höher Marsch zum Beispiel auch Kreatin In der Ernährung kommt ganz oben in diesem Baum Als ja fast Abfallstoff werde ich fast gesagt als Spezialisierung.

00:04:00: Das geht schon hoch interessant.

00:04:02: Und insofern Tja, wie soll ich sagen alles kennen?

00:04:05: Der letzte seiner Art und weil wir eben bereits seit Januar seitwärts gehen.

00:04:11: Und auch etwas vom Allzeit-Tor von zweihundertzehn Euro inzwischen entfernt sind nämlich genau fünfzig Euro bis aktuell bei Hundertsechzig würde ich dem Ganzen sogar folgen, weil ich glaube dass das hier so eine Spezialgeschichte ist die eben nicht replizierbar und damit auch einen eigenen Wert hat.

00:04:28: hoher Burggrat

00:04:30: Ich finde auch, ich verfolge den Wert seit einem Jahr.

00:04:33: Der geht auch seitwärts.

00:04:34: Da muss man sich immer wieder wundern wie das manchmal geht aber da ist halt so.

00:04:40: Aber ich würde ihn auch als Hidden Champion vielleicht machen wir dann mal eine extra Serie draus.

00:04:45: Kann man mal machen... Wir waren vor drei Jahren noch bei zwanzig Euro sind jetzt bei Hundertsechzig also für acht Facher ist schon mehr als nur Brot und Butter.

00:04:53: Okay.

00:04:54: Nächster Kauf Adidas hat Björn Gulden gekauft für fünfhundert achttausend Euro, das ist eine anständige Nummer.

00:05:02: Adidas ist jetzt ein bisschen unter Druck geraten in den letzten paar Tagen.

00:05:07: Entschuldigung, in den vergangenen Jahren also wenn ich mal den Blick hochnehme und schaue in die schwere Zeit seit dem Jahr zwei tausend zwanzig zurück dann ist da einiges passiert nämlich Russland Geschäft deswegen gefallen.

00:05:19: Dann kam diese Cain Westgeschichte, das Ende von diesen Yeezy Boots.

00:05:22: Da hat man auf einem Riesenberg Ware, ist man sitzengeblieben weil das halt keiner mehr haben wollte.

00:05:27: Da kam die Chinashwäche dazu und dann war praktisch, hatte ihr das im Jahr vu-tausenddreinzwanzig am Boden?

00:05:33: Und da kam der Björn Gülden, der Norweger von Puma und wurde wie ein Messias gefeiert, wieder Jürgen Klopeter für den Fußball sozusagen!

00:05:43: Und hat das Ding dann aber auch tatsächlich gedreht.

00:05:45: Das heißt, die Geschäftsbereiche in allen Bereichen wurden wiederbelebt.

00:05:48: Die Bewertung ist sogar deutlich runtergekommen weil der Kurs das Allzeit-Hoch von drei Hundertvierzig Euro ins Einzwanzig extrem hoch war und jetzt bei hundertvierundsechzig also weniger als die Hälfte.

00:05:59: Also die Bewertungen sind unterlühschnittlich.

00:06:01: Trotzdem stellt sich für mich die Frage muss ich die Aktie wirklich kaufen?

00:06:04: Denn gerade im Schulbereich haben wir viele neue starke Marken wie On New Balanced Essex Hoka Die chinesische Marken, die über deren Kanäle vertrieben werden.

00:06:16: So und dagegen sind jetzt diese wiederbelebten Klassiker wie Samba, Agazelle, Spezialschuhe vom Handball usw.

00:06:22: aus Wildleder im Regelfall gekommen.

00:06:25: aber die werden auch nicht ewig laufen denn Mode ist vergänglich und der Akzinkurs von Adidas bleibt wahrscheinlich anfällig.

00:06:33: deswegen kann ich auch bei unabhängigen Euro dem Ganzen nicht so richtig was abgewinnen.

00:06:38: Und die Marketingkosten im Rahmen der Fußballwählmann auch extrem hoch, da muss ich erst mal bezahlt machen.

00:06:44: Das war ein Schuss in den Ofen weil ja auch die Deutschen nicht lange dabei bladen und so weiter.

00:06:47: Nächstes Jahr sind wir eh bei Nike... Also schwierige Geschichte!

00:06:50: Ich folge.

00:06:51: Ja.

00:06:52: Lechster Kauf, Nemechek.

00:06:54: Kurt

00:06:55: Dobic hat gekauft.

00:06:58: Ja?

00:06:59: Kurt Dobics ist im Aufsichtsrat.

00:07:00: Er ist aufsichtsrats Vorsitzender, korrekt.

00:07:04: Okay.

00:07:05: Nemechec ist außerhalb einem Jahr im DAX drin.

00:07:08: Und ja eine schwierige Geschichte, weil die auch als Softwareanbieter in diesen Strudel reingeraten sind.

00:07:13: durch KI-Software as a Service ist ja völlig unter Druck gewesen.

00:07:17: Weil eben KI einige Softwarebereiche zu disruptieren droht.

00:07:22: Weil nämlich KI-Agenten auch einzelne Geschäftsprozesse selbstständig ausführen können.

00:07:27: Teilweise zumindest.

00:07:29: Aber ich muss ehrlich sagen bei Nemechek sehe ich das so nicht.

00:07:32: Das war eine unberechtete Sittenhaft.

00:07:35: Weil Nemechik resistent ist Denn diese, ich sag mal, Allplan und Grafisoft und diese ganzen Software für Architekten, Bauingenieure, Bauunternehmen, Medienproduzenten sind so tief in diesen professionellen Abläufen integriert.

00:07:52: Dass ich glaube dass der Burkrahm viel höher ist als so manch anderer denkt selbst höher wahrscheinlich als bei SAP die über letzte Woche hatten.

00:08:00: Warum?

00:08:00: Weil wir im Baugeschäft Ausschreibung Normen also dienen Normen haben Statikberechnungen, Genehmigungen, Haftow und viele andere Hürden mehr.

00:08:10: Das ist ja völlig überreguliert.

00:08:11: darunter leiden auch andere Gesellschafts im Niveau-Nô während Co.. und politisch überladen.

00:08:17: Aber ich glaube, dass diese Nemechok-Software dadurch nicht einfach ersetzbar gemacht wird – und das Plus bei Nemechik ist die am ninety-fünf Prozent wiedererkehende Erträge.

00:08:26: Das heißt, die Preise berufen nicht auf eine Anzahl der Arbeitsplätze, beruhen nicht mehr auf eine anzahl der Arbeitsplätze sondern auf den Wert.

00:08:34: Ich habe da das Geschäftsmodell umgestellt was viele Kunden natürlich nicht mögen Aber im Regenfall haben die gar keine große Alternative.

00:08:41: Die Bewertung ist unterlöschnittig geworden,

00:08:43: d.h.,

00:08:44: es ist größtenteils mal Luft in Bichen.

00:08:46: Ich glaube da das Alzertuch war auch bei unertvierzig Euro vor einem Jahr bis jetzt bei sechzig Euro also deutlich weniger als die Hälfte der Ertragsschätzung sind zwar so seitwärts abwärzt aber trotzdem ist die Veränderung pro Jahr von sechs auf sieben auf achtundzwanzig plus dreißig Prozent in dem Gewinn pro Aktie und deswegen würde ich Nemechek aktuell bei sechzig Euro kaufen, auch wenn dies keine individuelle Anlageberatung ist.

00:09:12: Sondern nur ein journalistischer Meinung.

00:09:14: So genau richtig!

00:09:15: Gut gebrüllt Herr Lehm.

00:09:19: So

00:09:20: dann kommen wir zum letzten dem Verkaufsbereich.

00:09:24: da hat die Deutsche Bank also wieder genau wie gesagt einen Organ der Deutschen Bank Gerlinde Siebert Aufsichtsrat verkauft.

00:09:32: warum hast du das gemacht?

00:09:34: Zweihundert neunzehntausend Euro übrigens

00:09:36: Ja, warum das gemacht hat weiß ich nicht aber vermute sie hat mal Gewinne mitgenommen.

00:09:40: Wir haben übrigens am dritten achten am Montag einen Top-Research Podcast veröffnet zum Thema Banken, Fusion oder Aufkauf der Kommersbank durch die Uni Kredit.

00:09:53: genau und da war das Thema Kapitalvernichtung im Durchdurch.

00:09:57: viele große Kapitalierung in den letzten fünfzehn Jahre im Raum oder zwanzig Jahre Und das habe ich mal aus Spasseshalber auch für die Deutsche Bank gemacht.

00:10:05: Seit dem Jahr war der Kurs übrigens Ende im Jahr bei Neunzig Euro Anker wert, bitte merken!

00:10:11: So und seitdem gab es sechs große Kapitalerhöhungen davon vier ohne Bezugsrechte, nämlich in der Immobilienkrise, dann diese Postbank-Sacheinlage im Jahr zum Jahr zwei Jahrzehnte.

00:10:23: Dann noch gab's nochmal an der Runde im Jahr zwölfzehn und die sogenannte Katatplatzierung.

00:10:30: andere Kapitalium, wo es Bezugsrechte für die Aktionäre gab.

00:10:33: Und ich habe jetzt mal so gerechnet, als hätte ich die Bezugsrechte direkt verkauft am ersten Tag und die Dividenden seit dem Jahr sieben auch immer erhalten, was nicht der Fall war weil unter Covid zum Beispiel gab's keine Dividende.

00:10:45: Und dann komme ich auf einen Vermögensverlust von rund vierzig Prozent seit Ende zwei Tausend Sieben.

00:10:51: Jetzt schaue ich mir den Chartern.

00:10:53: Neunzig Euro war der Anker wert.

00:10:55: heute sind wir bei dreidreißig.

00:10:57: Im Jahre im Jahr ist es auch bei einer Art Nahtoderfahrung mit vier Komma vier Euro.

00:11:04: Kapelle ne Prinz gültig kann, deswegen kann man sich das gut merken Schnappsaal.

00:11:08: Das heißt wir sind jetzt mit den Dreiunddraßig Euro auf einem mehrjahres Hoch seit Zwei-Tausendviertzehn.

00:11:14: und deswegen folge ich der Aufsichtsräte in Siebert neben die Kohle und rennt so schnell ich kann weil ich glaube ja weil die nächste Krise wieder andere Bilanzrisiken an die Oberfläche spülen wird.

00:11:24: Banken sind da auf Dauer nicht verlässlich.

00:11:27: Okay, ich nehme auch die Kohle und setz mich jetzt gar nicht mit aus.

00:11:31: Vorrat!

00:11:31: Ja bitte.

00:11:33: Das war's für heute.

00:11:35: Ciao bis zum

00:11:35: nächsten

00:11:36: Mal.

00:11:36: Bis nächste Woche.

00:11:36: Macht

00:11:36: es gut.

00:11:37: Gute Fahrt.

00:11:37: Tschüss.

00:11:39: Leute

00:11:40: dieser

00:11:40: Podcast ist ein journalistischer Beitrag des Börsenkonomisten Reinhold Rammbach Und auf gar keinen Fall eine individuelle Anlageberatung.

00:11:49: Und außerdem ist das mein Papa.