#94 Keine Sommerpause für Millionen-Trades: SAP, Sino & Co. im Insider-Check

00:00:00: Das Problem bei Insider ist ja, dass sie keine Ferien machen.

00:00:04: Deswegen machen wir natürlich auch keine.

00:00:08: Aber trotzdem bleiben wir schön am Ball in der Ferienzeit, was die Insiders so alles treiben.

00:00:14: Wir haben in dieser Woche drei Käufe und einen Verkauf.

00:00:18: Dazu ist anzumerken, dass es sich teilweise um bekannte Werte handelt oder nicht so bekanne, trotzdem total spannend.

00:00:28: Wir fangen mal an mit SAP, das kennt natürlich jeder und da hat Dominic Assam Vorstand ordentlich gekauft für neunundseventeusend Euro, groß siebenneunzig vierundzwanzig.

00:00:39: Und der Kollege hat dann ein Kollege nachgelegt?

00:00:44: Ja, was haben wir denn dazu?

00:00:46: Ja hallo erst einmal!

00:00:47: Der Herr Assam ist der CFO seit zweitausendreinundzwundzig und er hat glaube ich ein ganz gutes Timing bewiesen zumindest mal jetzt nach rund neun Tagen.

00:00:54: Das sieht also alles sehr gut aus.

00:00:57: Bei SAP gab es in den letzten fünfzehn Monaten starken Gegenwind.

00:01:01: Die Aktie ist super stark runtergekommen, weil der gesamte Softwaresektor unter Druck war durch KI Denn KI droht diesen Service-SSS Software also Unternehmensfirmen, Software ERP Systeme deutlich zu entwerten Weil KI-Agenten auch Geschäftsprozesse selbst steuern können zumindest mal in Teilen und das ist natürlich die große Bedrohung Und deswegen waren die.

00:01:27: Unterdruck außerdem, dass Allzeithor von SAP nicht bei Anfang-Zwusen-Fünfundzwanzig mit zwei Hundert Achtzig Euro.

00:01:35: Bei KGV'n neunzig.

00:01:36: das war also auf Englisch Price to Perfection und dann reichen nur leichte Abweichungen vor den Ertragserwartung um für deutliche Korrekturen zu sorgen.

00:01:47: Die Aktie ist dann eben auch von zweihundert Aachtzig runtergekommen bis vorletzte Woche.

00:01:52: zwanziger Siebter ob hundert Dreißig Euro Minus fünfzig Prozent.

00:01:58: Aber der Kollege Assam hat das ganz gut gemacht, wir sind heute schon wieder bei hundertsechzig Euro und SAP tut selber einiges dazu um selbst mit KI sozusagen besser im Sattel zu sitzen.

00:02:10: Die haben zwei Firmen gekauft nämlich Dreamio und Pryer Labs.

00:02:15: Es gibt keine offiziellen Kaufpreise, aber ungefähr achthundert Millionen bis eins Komma Eins Milliarden Euro für beide Firmen.

00:02:22: und SAP hat angekündigt in Prior Labs noch mal zusätzlich den nächsten vier Jahren eine Milliarde zu investieren um daraus ein eigenes KI Forschungslabor zum machen.

00:02:33: Insofern ist das Ganze tja dauerhaft unter Druck.

00:02:37: ich glaube nicht.

00:02:38: Ich glaube man sieht dass an die Cloud umsetzen.

00:02:40: bei SAP Da haben wir starte Wachstumszahlen gehabt.

00:02:44: Die Cloud-Auftragsbestände sind nur um twentyfünf Prozent zuletzt gewachsen.

00:02:49: Das heißt, wir haben eine Ruhe wiederkehrende Erträge und wenn SAP es schafft diese dominante Position bei den ERP System in die KI will zu übertragen.

00:02:57: Und danach sieht das aus meiner Sicht eher aus auch mit den beiden Käufen dann würde ich dem Kauf von dem CFO folgen?

00:03:06: Und ich glaube, die Aktie hat noch jetzt wieder ein bisschen Momentum aufgenommen.

00:03:11: Gut, obwohl in Südkorea die Halbleiterbranche ziemlich unter die Räder gekommen ist und da muss man immer aufpassen dass man so ein bisschen entsprechenden Seitenwind noch kriegt.

00:03:22: Aber ich finde auch das es auf dem Niveau ein guter Kauf ist.

00:03:26: Wir haben ja schon länger gesagt, dass wir topisch sind in diesen ganzen Bereichen KI und Rechenzentren und eben auch Software.

00:03:33: aber ich glaube die haben erst mal am meisten abgekriegt und da dürfte der größte Sturm schon vorbei sein.

00:03:40: So, da kommen wir zum Sino.

00:03:41: Das ist ja Weltpapier Handelshaus, große Gerüstschrift.

00:03:45: Da hat die MMI GmbH für zwei Komma sieben Millionen gekauft.

00:03:50: Das tut sich immer wieder mal

00:03:52: in den

00:03:52: letzten Jahren jede Menge Geld.

00:03:57: Ja, hinter der MMI steckt der Gründer und CEO Ingo Hillen.

00:04:01: Und Sino ist vom Hauptgeschäft ein Online Broker aber eigentlich ist es eine Option auf Trade Republic.

00:04:07: Denn Sino war bis hier in dem Jahr zwanzig mit fünfzehn Prozent.

00:04:10: der Trade Republic beteiligt hat heute noch knapp eins Komma acht Prozent.

00:04:15: so und jetzt ist Sino bewertet worden in der letzten Finanzierungsrunde mit rund zwölf Komma fünf Milliarden Euro.

00:04:22: das heißt Eins Komma Acht Prozent davon sind gut zwei Hundertzwanzig Millionen.

00:04:27: Das entspricht bei der Sino Aktie einem Kurs von neunzig Euro pro Aktien.

00:04:32: Die Aktie steht bei hundert fünf, das heißt das eigentliche Kerngeschäft online brokerage wird hier nur wenig bewertet ist aber auch sinnvoll weil ich glaube dass dieses online brokerages im Sino Bereich relativ wenig ertragreich ist.

00:04:45: die haben in zwei tausend fünfundzwanzig eine Million Euro verdient.

00:04:48: könnte dieses Jahr angeblich vierzig Millionen verdienen will ich erst mal sehen.

00:04:53: Aber Tatsache ist, ja, auf fünfzehn Prozent der Trade Republic war ein gutes Brett.

00:04:58: Damals plus fünf Milliarden Euro.

00:05:01: Bewertung von Trade Republic.

00:05:02: aus heutiger Sicht kann man sich eigentlich ärgern aber das ist nicht sinnvoll denn man muss in diesem Bereich venture capital dieses typische Verhalten zur Klumpenreduzierung an den Tag legen weil niemand weiß wann und zu welchen Konditionen tatsächlich dann Trade Republic mal an die Börse gehen wird.

00:05:22: was machen wir mit Sinu?

00:05:23: Man sieht es ja Tatsache, dass der Sino-Kurs am Allzeit hoch liegt bei hundertfünf Euro rund und das Brokerage-Reschäft nur mäßig ertragreich ist.

00:05:31: Würde ich diesem Kauf nicht folgen?

00:05:33: Okay!

00:05:34: Ich auch nicht.

00:05:36: Ja also bei sechzig war habe ich gedacht könnte man mal kaufen aber man darf auch nichts zum lange hinterher, weil dann aparten fertig.

00:05:45: Genau Leute, das ist ein journalistischer Podcast.

00:05:50: Keine individuelle Anlageberatung muss man an.

00:05:52: der gilt für uns beide als Hinweis.

00:05:57: Dann kommen wir zu diesem komischen Benoholding.

00:05:59: Das kannte ich eigentlich auch nicht.

00:06:00: da hat Klaus Jürgen Schulz gekauft.

00:06:02: Was ist das?

00:06:03: Worum geht's da?

00:06:04: Ja Ich kannte die auch nicht weil die Markkapitalisierung nur Mini ist mit vierundzwanzig Millionen.

00:06:08: Wir kratzen hier mal wieder den Boden des Börsenfasses aus.

00:06:12: Es geht um Vermietungen Entwicklung und Betrieb von Gewerbeimmobilien Mitmischnutzung.

00:06:17: Eigentlich ein schönes Geschäft, aber ganz ehrlich haben wir das angeguckt.

00:06:20: Die Vorhersagbarkeit ist Null.

00:06:24: Das IPO war im Oktober zwanzig also mitten in Covid zu fünf Euro.

00:06:28: Wir sind heute bei sieben Komma zwei.

00:06:30: Aber zu dieser geringen Markkapitalisierung kommt hinzu null Börsen Umsatz und das mag ich ja nie.

00:06:36: die Gewinne sind zwar vorhanden, aber die Änderung der Gewinnen halt ist so von Jahr auf Jahr immer nur wenige Cent oder sagen wir von zwei neunzig Cent auf vier neunzig Cent.

00:06:46: Das ist mir alles zu dünn und auch technisch nicht kaufbar.

00:06:50: Deswegen halte ich mich da immer zurück und kann hier auch dem Kauf nicht folgen.

00:06:56: Okay, übrigens in dem Zusammenhang... Also machen wir erstmal den Verkauf schnell?

00:07:00: Ja!

00:07:01: In diesem Zusammenhang wollte ich noch was fragen.

00:07:03: aber machen wir erst mal den Verkäuf.

00:07:05: Hövelrad Holding AG hat Reinhard Springer also die Reinhards Springer Vermögensverwaltungs-GmbH verkauft.

00:07:13: für zweihundertsechzigtausend Euro sieben Euro Aktienpreis ...wird hier ein von der Barfin als Aufsichtsrat ausgewiesen.

00:07:22: Das kann ja irgendwas nicht

00:07:23: stimmen... Wieso nicht?

00:07:25: Habe ich auch gefunden in meinem System?

00:07:28: Ja, eine GmbH selbst kann ja nicht aufsichtsrats sein!

00:07:31: Nein aber der Mann ist im Aussichtsrat.

00:07:34: Aber das ist seine Vermögensverwaltung.

00:07:35: Da müsste

00:07:36: der Mann eigentlich da stehen, ne?

00:07:37: Stimmt, sie isst ihm zuzurechnen und damit ist er schon indirekt noch eine beteiligte Person.

00:07:42: Also was ist

00:07:44: das?!

00:07:44: Es geht um Anlageverwaltungen und Vermögenverwältung.

00:07:47: die sitzen in Hamburg.

00:07:48: Man haben so eine Erthaftungsdach gegründet, mit zentralen Dienstleistungen wie Compliance, Backoffice, Rechnungswesen, Abrechnung IT etc.

00:07:57: Das ist eigentlich ein ganz gutes ertragreiches Geschäft.

00:08:00: Wir haben eine Tochter.

00:08:01: die größte Tochter ist die Proaktiva GmbH der im Moment neunneinhalb Millionen Assets under Management aber auch hier Fünfzehn Millionen Euro Markkapitalisierung.

00:08:13: Null Börsen-Umsatz im Hamburger Freiverkehr, die Firma ist bei diesen fünfzehn Million Market Gap sehr ertragreich, der im letzten Jahr eins Komma fünf Millionen verdient.

00:08:21: alles schön aber ich kann sie nicht kaufen und deswegen ist das Ganze für mich auch hier relativ witzlos denn was man technisch nicht kaufen oder verkaufen kann von dem sollte man einfach die Finger lassen.

00:08:33: insofern würde ich den Verkauf zu diesem Preis den Sie genannt haben auch einfach folgen und damit das Kapitel schließen.

00:08:39: Ja okay, ja prima!

00:08:43: Es ist auch wichtig dass wir zu werten uns eine Meinung oder für sie eine Meinung bilden.

00:08:49: wenn Sie sehen die diese Käufe im Zweifeljahr auch bei der Bafin und denken sich dann mach ich da was sondern mache ich das nicht.

00:08:55: deswegen ist es schon Wertvoll, dass sie uns dazu äußert.

00:08:59: Was ich aber nur fragen wollte ... Wir haben noch eine Bringschul- ... Die Bringschuhe heißt Limes Schlosskliniken!

00:09:05: Ja?

00:09:05: Ja wir hatten den Wert ja mal als ganz gut empfunden.

00:09:08: dann haben Sie aber oder wir haben festgestellt das die jetzt ein paar Mal verkauft wurde Genau Da wollten Sie mal was dazusagen Oder hinterher recherchieren.

00:09:20: Ich hab dem Doktor Frank ja persönlich kennengelernt vor vier Wochen in Köln und habe ihn dann angeschrieben ob ich mir Sorgen machen muss

00:09:25: Genau.

00:09:28: Man muss sich immer Gedanken machen, aber vielleicht keine Sorgen so indirekt?

00:09:32: Insofern es gab zwei Roadshows die eine in Köln erwähnt und noch ne andere in Frankfurt.

00:09:37: Danach kamen Instis mittelgroßer Natur auf ihn zu und gesagt wir würden uns gerne beteiligen haben aber keinen Market kein Börsen Umsatz.

00:09:45: Und dann hat er was verkauft.

00:09:47: dieser eins Komma sechs Millionen die wir jetzt haben sind den insynditionelle Hände gewandert als Anfangsposition Und er versucht jetzt, ich weiß nicht wodurch.

00:09:55: Er braucht eigentlich keine Kapitalerhöhung um die Makkapitalisierung zu puschen aber er hat ja etwas abgegeben um institutionelle Nachfrage zu bedienen.

00:10:04: Super!

00:10:05: Ja Sie sehen aber an der Stelle wenn wir was versprechen dann halten wir das auch und das haben wir hier mitgemacht.

00:10:11: Das war's für heute Schönen Tag.

00:10:14: bis zum nächsten Mal

00:10:16: Leute.

00:10:17: dieser

00:10:17: Podcast ist ein journalistischer Beitrag des Börsenkonomisten Reinhold Rammbach und auf gar keinen Fall eine individuelle Anlageberatung.

00:10:27: Und außerdem ist das mein Papa!