#92 Sixt, 2G Energy & Darwin im Kreuzfeuer: Den Bossen auf der Spur!

00:00:00: So, alle nehmen wir Passivus-Fans.

00:00:01: Wir machen heute wieder unseren Insider-Podcast heiß her, heiß hin.

00:00:06: Heiß bleiben auch die Werte über die wir sprechen.

00:00:09: hoffen wenigstens mal.

00:00:10: Neben mir ist Rainer Lamm und wir besprechen heute drei Käufe und einen Vörkauf.

00:00:15: Und Achtung das ist ein journalistischer Beitrag keine individuelle Anlagebeachtung.

00:00:19: Spannend ist es aber trotzdem.

00:00:22: Ja!

00:00:22: Wir haben beim ersten Kauf

00:00:24: SIXT

00:00:25: kennt jeder Autovermieter Und zwar eine ordentliche Stückzahl, zwei Millionen hat die Katak AG.

00:00:31: Das ist der Status in enger Beziehung gekauft.

00:00:35: Ja SIX ist ein schlecht spannender Abzwerb.

00:00:38: Ja das ist es deswegen in enge Beziehungen weil die Katark AG dem Dr.

00:00:42: Daniel Therberger den stellvertretenden Aufsichtsratsvorsitzende zuzurechnen ist.

00:00:47: Die Katark Agi ist letztlich ein Bielefelder Einkaufsverbund unter anderem für Modehandel Und die operative Beziehung zwischen den beiden Gesellschaften ist, dass sie Cardak tatsächlich SIX mit Unternehmensbekleidung beliefert.

00:01:04: Und wer hier schon die auch im Brauen hochzieht und sich fragt ob das was mit guter Corporate Governance von SIX zu tun hat, dem kann ich nur zustimmen weil meine Frage wäre muss das wirklich sein?

00:01:19: Das ist meine erste Frage.

00:01:20: Aber egal, die nächste Frage ist taugt denn das Geschäftsmodell von SIGS noch was?

00:01:24: Das hatten wir ja schon mal vor sechs bis acht Wochen hier behandelt.

00:01:28: Das Geschäfts-Modell taugts grundsätzlich fast aber es bleibt eben sehr kapitalintensiv auch wenn das erste Quartal in diesem Jahr sehr gut war und der Umsatzwährungsbereich nicht um dreizehn Prozent gestiegen ist.

00:01:41: Die Stärken sind klar bei SIGST diese hohe Bekanntheit und die gute Werbung.

00:01:46: Die kennen wir alle.

00:01:47: Premium Positionierung, das sind eben auch üblicherweise in den Urlaubsdestinationen die teuersten Autos.

00:01:54: eine hohe Direktburungsquote sehr treue Kundschaft offenbar.

00:01:57: Eine Expansion in den USA, die ja jetzt schon über zehn Jahre geht aber schon recht erfolgreich ist und immer noch eine solide Einkapitalquote von über dreißig Prozent.

00:02:07: Aber die Strukturentschwächen sind natürlich da.

00:02:10: Das Ganze ist ein sehr zyklisches Geschäft von der Nachfrage erhängt, auch am Urlaub und Covid und all diesen Dingen, die wir gesehen haben.

00:02:16: Hoher Kapital bedarf bleibt, die Zinsen sind gestiegen was die Sache schwieriger macht.

00:02:21: Es gibt immer so ein nattentes Restwert-Risiko weil ja die Restwerte der Autos stark schwanken.

00:02:28: Angebot und Nachfrage in den USA ist das weniger stark als in Europa Und wir haben vor allem eine Kosteneinflation.

00:02:34: Alles was da ist mit Reparaturen, Personalversicherungen, Flughafenprovisionen – die kriegen natürlich Provision von SIXT – ist alles deutlich gestiegen.

00:02:43: allein neun Cent prozent im Q-Eins XXI.

00:02:48: Das heißt in der Summe haben wir immer noch ein zyklisches gut geführtes KFZ-Vermittungsunternehmen vor uns, wenn der Elbit Marge übrigens von rund dreizehn Prozent, was ich recht ordentlich finde.

00:03:00: Aber es ist eben auch keine Technologieplattform, die in einem gewissen Aufschlag rechtfertigen würde.

00:03:06: KGV ist relativ niedlich mit zehn Enterprise Value zu EBITDA nur fünf.

00:03:10: Das ist in Ordnung.

00:03:12: und die Gewinnrevision der Analysten haben sich übrigens gefangen.

00:03:15: Die gingen jetzt mal zwei Jahre nach unten bei vierundzwanzig ein extrem schwierig Server.

00:03:19: Der Kurs hat sich auch gefangen aber nur bei siebzig Euro, zehn Euro über dem Tief von vom Juli-Vierundzwanzig, da haben wir jetzt also so eine gerade Mini Zyklus nach unten beendet.

00:03:32: Aber tja der Wert ist noch weit entfernt vom Allzeittruck.

00:03:36: das lag mehr als doch bezog bei fünfhundertsechzig Euro in zwei tausen ein zwanzig.

00:03:41: ich finde dass ganze isso ordentlich bewertet.

00:03:43: zum mittendrin Der Kurs hat sich nicht gut gemacht finde ich.

00:03:47: Ich würde das Ganze auf dem Niveau nicht kaufen.

00:03:50: Also kein Knaller kann man machen muss man aber nicht

00:03:53: genau.

00:03:54: Ja, gibt genügend Alternativen.

00:03:55: Vielleicht die Nummer zwei auf unsere Liste Zwei-G.

00:03:58: Nummer zwei, Zwei G-Energie hat Pablo Rofelich an der Vorstand gekauft?

00:04:05: Der Mann ist CEO schon länger und ich würde auch dem nicht folgen.

00:04:11: Ich muss sagen, ich finde Zwei g Energy gut aber sind auch extrem gut gelaufen.

00:04:14: Inzwischen markt Capitalism von über einer Milliarde.

00:04:17: Das KGB ist allerdings sehr hoch.

00:04:19: Erst mal zum Geschäftsmodell.

00:04:21: Zweig Energy macht Gasbetriebe Kraftwärme-Koppelungsanlagen und so Art kontainerisierte Kraftwerke, so Mini-Kraftwerk nach dem Bauckassenprinzip.

00:04:32: Da kann ich eben auch in der Büste von Nevada mal fünfzehn Stück aufeinandersetzen.

00:04:36: die stehen dann einfach darum weil das Wort kein Stör.

00:04:40: Das war bisher immer nur ein normaler Hersteller von diesem Blockheizkraftwerken für Biogas.

00:04:47: früher Jetzt inzwischen wären sie durch diese Kontainerisierungmöglichkeit und dezentraler Positionierung als Ausstattung von Rechenzentren gehandelt.

00:04:59: Und da gab es jetzt erst mal eine Neubewertung durch den Markt und die Kursverdopplung, und die Frage ist ob das wirklich so nachhaltig ist?

00:05:05: Immerhin hat sich im ersten halben Jahr, der Auftragseingang auf Vierhundert Millionen verdoppelt.

00:05:12: Das ist also das was wir im letzten Jahr komplett in dem ganzen Jahr hatten.

00:05:16: aber Die Frage ist halt wie lange geht dieser Rechencentrumsboom?

00:05:21: Wie nachhaltiger ist das als Trend?

00:05:23: ja Auch außerhalb der Rechenzentren, was passiert mit den normalen Geschäftsmodellen?

00:05:28: Außerhalb dieser Rechencentren bei zwei G-Energie.

00:05:31: Da wurde jetzt schon eine ganze Menge eingepreist wie so wie ich das sehe auch inklusive der Umsätze die dann in achtundzwanzig aufgrund der ein öfters Eingängestapf finden.

00:05:42: und da dann inzwischen das KGV bei fünfunddreißig liegt und noch der Enterprise wähle zu ebiter hoch ist kann ich dem auf der Basis nicht mal folgen auch wenn ich das Geschäfts Modell mag.

00:05:50: und übrigens dies ist nur Journalistischer Meinung und keine individuelle Anlageberatung.

00:05:55: macht euch eure eigenen Meinungen bitte.

00:05:58: Okay, das Volumen war jetzt auch nicht so doll dass man sagen müsste, man muss dem unbedingt folgen und die Erklärung dazu passt ja auch.

00:06:05: Ja komm' wir noch zu einem komischen Wert?

00:06:07: Reed Crest Capital.

00:06:09: Ja!

00:06:10: Da hat die Obo Trit via Capital AG für zweihundertsechzigtausend Euro gekauft.

00:06:15: Bisschen komische Nummer oder?

00:06:18: Ja, eine typische Nummer von Rolf LGT.

00:06:20: Die ist ja der ehemalige Vorstand von der TAK Immobilien AG.

00:06:24: Das war von dem Jahr zwei tausend neun bis zwei taussend vierzehn.

00:06:28: ein recht kontroverser Mann das glaube ich auch mal GUMX Verdacht und all diese Geschichten ist dann ausgestiegen und hat nach zweitausend fünfzehn in dieser Obotriz hier gegründet die übrigens nach einem ich habe man nachgeschaut nach einem westlawischen Stamm im Achten bis zwölfen Jahrhundert benannt ist.

00:06:49: Die Obotriter sind so aus dem Bereich des heutigen Mecklenburg und Nordwestbrannenburg, daraus hat sich dann das Herz der Tup-Mecklenburger... Die

00:06:57: haben schon damals AfD gewählt!

00:07:00: Ich weiß nicht was die damals gemacht haben aber sie waren zumindest meine Zeit lang sehr stabiler unterwegs und deswegen da kommt dieser Name zumindest her vermutlich Familienhistorik, keine Ahnung.

00:07:12: Da kann man nur spekulieren!

00:07:13: Wir brauchen aber auch nicht spekulationen weil wir sehen ja auch Daten von der Request Capital.

00:07:19: So erstens Nur wenig Börsenumsatz da geht an vielen tagen gar nichts um und dann gehen mal wieder drei tausend stückungen Aber das ist auch nicht viel geld denn die aktie Jetzt steht ja nur absolut bei.

00:07:32: jetzt ein euro fünfzig so dass es also auch dreitausend nicht wirklich viele sind.

00:07:36: ja fünftausend Euro vielleicht Ja so.

00:07:38: und jetzt zum zweiten Barit Christen stellt sich über jeder Immobiliengesellschaft, egal von wem die geführt wird, folgende Frage oder folgende Fragen.

00:07:47: Wie verhält sich der Net-Assent Value dieser Immobile zur Aktion?

00:07:51: Haben sie die Verschuldung unter Kontrolle?

00:07:54: Wie schaut es aus mit dem Vermietungen und dem Verkauf von attraktiven Immobilen?

00:08:00: und sind dann die Renditen für den Eigentümer, für die Aktionäre auch gut?

00:08:04: Und erfolgen zum Beispiel Eingeschäfte oder Koppelgeschäfte Zu marktüblichen Konditionen.

00:08:11: Und dazu kann man im Moment einfach noch nichts sagen, weil diese Antworten müssen über Jahre erst mal positiv sein damit das Geschäftsmodell auch tatsächlich an deutlicher Glaubwürdigkeit gewinnt.

00:08:24: und bis dahin würde ich dem Ganzen nicht folgen.

00:08:27: Ich kann die Aktie eh kaum kaufen an der Börse und wenn es technisch eher schwierig ist halte ich mich da immer gerne zurück.

00:08:33: Das wissen Sie ja.

00:08:34: Ja

00:08:36: gute Idee.

00:08:37: Also Leute, es ist auch so.

00:08:38: Wir suchen uns diese Insiderempfehlung nicht nach dem Ziel aus ob das für Sie ein Kauf oder kein Verkauf ist und wir suchen sie nach Aktualität aus und ob wir sie als spannend genug erachten darüber zu sprechen.

00:08:55: Uns geht's ja nicht darum zu sagen Leute kauft die Aktie.

00:08:58: und dann uns ist es eh egal sondern wir wollen sachlich darüber berichten und ihr müsst euch dann eben eure eigene Meinung.

00:09:07: Und damit heben wir uns von den ganzen Spacken dem Internet ab, die für tausend Prozent Gewinne sicherstehen und so weiter.

00:09:16: Es ist ja also ganz grausam was sich da im Moment abspielt.

00:09:20: Genug gemäckert!

00:09:21: Dann kommen wir zu unserem Verkauf.

00:09:23: Da ist die Darwin AG.

00:09:25: Da hat Matthias Probst sonstige Führungspersonen Und auch ein Michael Huttinger, auch sonstige Führungspersonen gekauft.

00:09:33: ja Darwin.

00:09:34: Ist der Name irgendwie Programm?

00:09:35: Evolution und so oder was?

00:09:37: Ja, also die Frage ist ob das wirklich für den Survival of the fittest in dem Bereich steht.

00:09:43: Das schauen wir mal erstmal.

00:09:44: Michael Probst CFO Der Huttinger COO Also wirklich erste Reihe passt gibt nur noch einen großen Gründer den Doktor David Wallastorfer, der das Ding zu siebenvierzig Prozent den das Dingen gehört.

00:09:58: Die Darwin steckt letztlich für eine Holding von der Novogenia, da geht es um personalisierte Medizin.

00:10:04: Also was man so an DMR-Test hat Diagnostikprävention, Nahrungsergänzungsmittel ganz hoch im Kurs ja immer mehr mit allen möglichen Peptiden und so weiter.

00:10:13: Markavitalisierung aber nur achtzig Millionen Euro?

00:10:17: Da kratzen wir mal den Boden des Börsenfasses aus.

00:10:19: dann muss man ein bisschen aufpassen.

00:10:21: das IPO kam zwanzig in.

00:10:23: ja so mini Hype von Covid, was wir da hatten in dem Bereich.

00:10:28: Mit drei Euro übrigens Börsenkurs ist heute sieben Euro war also ein bisschen eine Erfolgsgeschichte.

00:10:34: aber auch hier gibt es kaum Börse um das.

00:10:36: auch da gehen man nur fünf tausend Euro am Tag um.

00:10:39: Das ist jetzt nicht so richtig viel.

00:10:41: und Genetik und Präzisionsmedizin sind zwar langfristige Wachstumsmärkte Aber in der EU extrem reguliert.

00:10:50: Was ich da an Versprechung oder Produktgenutzen zeigen darf ist sehr, sehr restriktiv.

00:10:58: Und deswegen finde ich das Geschäftsmodell ist noch nicht bewiesen weil diese genetisch basierte Prävention und Ernährung so stark reguliert sind dass ich zweifle dass das in großen maßes skalierbar ist.

00:11:13: Die Aktie ist ja auch noch extrem klein.

00:11:15: die Neurogenia auch Ich würde deswegen Diese sieben Euro erst mal mitnehmen ist ja mehr als ein Verdoppler jetzt und den Verkauf folgen.

00:11:24: Also das ist die einzige Aktie, wo ich heute der Transaktion wirklich folgen würde?

00:11:27: Ja

00:11:27: immerhin.

00:11:29: Prima!

00:11:30: Gut, haben wir es für heute.

00:11:34: Wir freuen uns auf die nächste Woche und stehen dann schon mit den Hufen und freuen uns wenn wir euch in sechs, sieben Tagen wieder hören und sehen.

00:11:45: Ciao, ciao.

00:11:48: Dieser Podcast ist ein journalistischer Beitrag des

00:11:51: Börsenkonomisten Reinhold Rambach und auf

00:11:54: gar keinen Fall eine individuelle Anlageberatung.

00:11:58: Und außerdem ist das mein Papa!