#83 Deutsche Top-Aktien im Check: Rheinmetall, Symrise, BASF – und CubeDoc kritisch betrachtet

00:00:00: Leute, dieser Podcast ist ein journalistischer Beitrag des

00:00:04: Börsenkonomisten

00:00:05: Reinhald Rambach und auf

00:00:07: gar keinen

00:00:07: Fall eine individuelle Anlageberatung.

00:00:11: Und außerdem ist das mein Papa!

00:00:13: Viel Spaß beim Hören!

00:00:15: Hallo liebe Versöbesfans wir machen heute mal wieder einen Insider-Podcast mit spannenden Käuften von Organmitgliedern.

00:00:24: Wir, das ist Reiner Lemm und meine Wenigkeit und wir fangen... Hallo.

00:00:32: Wir fangen heute mit vergleichsweise spannenden Käufen an, haben auch einen spannenden Verkauf.

00:00:40: was aber mehr so eine Spezialgeschichte ist.

00:00:43: und der erste Kauf heute Rheinmetall endlich einmal wieder.

00:00:49: Armin Badberger hat mal wieder zugeschlagen bei thousand vierhundert fünf Euro.

00:00:53: Die waren auch schon mal höher die Aktien und da hat er sich möglicherweise gedacht, jetzt ist es Zeit einzusteigen oder?

00:01:00: Ja.

00:01:00: Und der musste heute ein besonderes Zeichen setzen weil nämlich heute die Quartalzahlen rauskam für das QEYN-Sixundzwanzig wie offenbar unter den Erwartungen der Analysten und des Marktes lagen und deswegen isst die Aktie heute Minus sechs Prozent bei nur nach zwölfhundertsechzig Euro.

00:01:16: was wir daraus machen können sag ich gleich vielleicht nochmal ganz kurz warum dass heute so kritisch gesehen wurde.

00:01:22: Zum einen ist der Rheinmetall die Story in den letzten zwei Jahren mit den ganzen Bundespaketen und anderen Dingen.

00:01:28: Und zum anderen sind die Erwartungen über die Maßen gestiegen, und es gibt eben auch bei all dem was Rhein-Metalle jetzt hinten dran so angesammelt hat an Aufträgen, eben auch Ausführungsrisiken.

00:01:40: Ich habe heute morgen eine sehr kritische schöne Studie von Alpha Value gelesen.

00:01:43: Schöne Grüße von uns hier!

00:01:46: Die gesagt haben nun ja wir haben natürlich diesen grundsätzlichen Konflikt.

00:01:51: Werden diese traditionellen, hundertfünfzig Millimeter Artillerie-Geschosse die Rheinmetall hauptsächlich baut x Prozent des Umsatzes nicht nach und nach ersetzt, disruptiert durch viel viel preiswertere Drohnen.

00:02:05: Und die Antwort ist ja sicher denn so eine normale Kamikaze-Drohne, die die Ukraine on Block bauen im Moment kostet nur fünf Hundert Dollar.

00:02:14: Eine richtig gute Störsichere Glasfaserdrohne FPV heißen die, kostet tausend Dollar.

00:02:21: Und das traditionelle ein richtig gutes, ich sag mal X, richtig gut, man muss immer aufpassen bei Errüstung.

00:02:29: Ex-Kaliber Artillerie geschossen richtig, fernlenkbar richtig zählgenau und so weiter kostet hunderttausend also Faktor hundert.

00:02:37: und das ist genau der Punkt warum Unter anderem eben auch der Fritesch war eingebaut, bei Wochen ist.

00:02:44: wir hatten also höhere CapEx.

00:02:45: gerade diese typischen Ausführungsrisiken die wir auch schon mal bei uns in dem Podcast in einem Top-Research extra ausgeführt haben sind tatsächlich immer eingetreten.

00:02:55: Wir haben teilweise ein bisschen politisches Zürichmann bei Großaufträgen, wir haben nirgische Kundenanzahlungen und Verzögerung bei irgendwelchen administrativen Tests des Bundeswehrbeschaffungsantels usw.. Und deswegen hat man zum Beispiel einen negativen Cashflow jetzt in QoEins durch diese ganze höhere CapEx und die Versatzinvestition.

00:03:14: Wie gesagt, heute minus sechs Prozent insgesamt, minus fünfunddreißig Prozent seit dem Allzeit hoch im Januar dieses Jahres von neunzehnhundertsechzig Euro.

00:03:27: Was machen wir da draus?

00:03:29: Wenn ich mir das alles anschaue, wir haben immer noch einen schönen Lauf.

00:03:32: also der Umsatz ist um vierzig Prozent gestiegen, im Jahresvergleich.

00:03:37: Die operative Marge ist gestiegen auf neunzehn Prozent.

00:03:40: der Cash Conversion also das was von Aufträgen tatsächlich dann als Cash umgesetzt wird es liegt bei vierzig Prozent.

00:03:47: und wir haben weiter ein voller Auftragsbücher heute weil die Rede von dreihundsechkommar Milliarden ich habe insgesamt schon mal über hundertzwanzig Milliarden gefunden weil sie ja auch einen Ebel lösen gekauft haben usw.

00:03:59: Das und es gibt aufkommende Konkurrenten mit Deal und Namu so ein bisschen mehr Konkurrenz da reinbringen und vielleicht auch hier für Distruktion sagen, aber das glaube ich nicht weil die viel zu klein sind und auch ihren Platz brauchen.

00:04:13: Was haben wir noch?

00:04:13: Wir haben KGV von neun dreißig für das laufende Jahr.

00:04:17: Der Durchschnitt liegt bei zweiunddreißig bei den letzten fünf Jahren ist außer etwas höher.

00:04:22: Und was die Drohne angeht will ich auch nochmal sagen.

00:04:26: Reinmetall weiß das nicht extra aus.

00:04:28: Aber wir sind im Moment ungefähr bei fünf Prozent des Umsatzes, was Reinmetalle selber an Drohnen macht.

00:04:34: Das Wachstum ist riesig.

00:04:35: Hundert Prozent hinher, das verdoppelt sich jetzt auf zehn Prozentpunkte.

00:04:40: Es gibt Rückoperation mit den Armies von Auterion Die sitzen in Arlington Virginia direkt neben Washington DC in diesem militärischen Machtzentrum.

00:04:48: Insofern ist man ja auch voll dran hoch zu skalieren was diese Drohngeschichte angeht.

00:04:53: also man lässt sich das nicht entgehen.

00:04:56: Und wenn ich mir das alles vor Augen halte würde ich den jetzigen Rückgang heute von sechs Prozent nutzen um den Herrn Pappberger in seinem Kauf zu folgen.

00:05:04: Für bestätigen,

00:05:05: okay.

00:05:06: Ja wohl.

00:05:07: Gut ja.

00:05:08: Plare Aussage.

00:05:09: Lass mal so stehen ohne Fragezeichen.

00:05:14: Simreis!

00:05:14: Nächster Kauf-Simreis das ist natürlich auch ein spannender Wert.

00:05:18: der

00:05:18: kommt ja von hundert Euro und dann ...

00:05:21: Hundert dreißig?

00:05:23: Ja, genau, hundertdreißig Euro hat sich lange dann bei hundert ist dann irgendwie doch ziemlich unter dieser Marke runtergerutscht, runtergegangen.

00:05:34: Jetzt bei seventy vier Euro kauft Michael Friede.

00:05:37: das ist am Vorstandsmitglied.

00:05:41: Die hatten ja auch vor kurzem auch einen aktuellen ganz guten Ausblick wenn ich das richtig sehe.

00:05:50: Also der Herr Friede ist der Vorstand für die Duftstoff.

00:05:54: Das sind die drei großen Bereiche, Parfümen, Aromen und Stuftstoff.

00:05:57: auch alles was in Zahn passt da und den Reinigungsmittel ist ein Riesending.

00:06:01: Und ja, es gab so eine Art Schweinezyklus in Corona.

00:06:04: Aber warum?

00:06:05: Wir hatten Großstoff-Knappheit die Preise sind gestiegen und die vier großen Duftstoffhersteller haben Überkapazitäten geschaffen um das voll auszunutzen.

00:06:13: Hatten typischen Schweinezyklus.

00:06:14: also offenbar kommen in der Wirtschaft ohne solche Zyklen nicht aus auch wenn man nur ein Oligopol vor sich hat.

00:06:20: Im Moment ist das KGV runtergekommen auf neunzehn.

00:06:24: Der Kurs war halbiert genau von hundertdreißig Euro im November einundzwanzig Auf Allzeit-Tief, sixty fünf Euro vor anderthalb Jahren.

00:06:34: So im Dezember war das und ... Das Enterprise Video zu Ebita ist ähnlich preiswert, es sind nur noch elf Und wir haben jetzt tatsächlich ein wenig.

00:06:44: ja wie soll ich sagen Demut die eingekehrt ist und auch Vernunft bei diesem Oligopol.

00:06:49: Es besteht dann zusätzlich nur aus Ejivodon in der Schweiz DSM Firmen nicht halb Poland, halb Schweiz und den Amerikanern von IFF.

00:06:57: Es bleibt ein Oligopol.

00:06:59: Aber wie gesagt Demut, Anpassung im Schweinezyklus Die Ertragsschätzung haben sich deutlich stabilisiert.

00:07:05: der Kurs hat sich stabilisiert.

00:07:06: wir sind jetzt eben von fünfundsechzig Stunden auf dreihundsiebzig Rauf haben.

00:07:09: schönes Momentum und ich würde dieses Momentum nutzen um dem Vorstand hier zu folgen wenn Ich glaube dieser Schweinezyklus ist zu Ende und kann jetzt neu anfangen.

00:07:19: Ja toll dass Vor drei Tagen, als das noch nicht raus war habe ich an meine Leser, also mein Mercedes.

00:07:27: Ich habe so einen User-Kreis geschrieben.

00:07:31: Guckt euch mal die Streamreise ein bisschen genauer an.

00:07:33: Cool!

00:07:35: Könnte man auch kaufen.

00:07:37: Aber Achtung wir machen keine Anlageberatungen.

00:07:40: Wir machen einen Journalisten-Podcast immer schön beachten.

00:07:44: So was haben wir noch?

00:07:45: ABSF.

00:07:48: Auch vor vier Wochen ungefähr, hat man Top-Research-PSF gesprochen.

00:07:53: Ausführlich.

00:07:54: und jetzt vielleicht hat der Vorstand das

00:07:59: geguckt?

00:08:00: Auf jeden Fall hat er Vorstand gekauft in Massen.

00:08:03: Stefan Kotrade hat gekauft, noch ein Vorstand hat gekauft, zwei Aufsichtsräte haben gekauft ... Ja, die folgen uns wohl, ne!

00:08:14: Ja, oder umgekehrt.

00:08:16: In der Herr Kudrade ist Forschung für Technologie und Entwicklung, also er weiß was er tut.

00:08:21: Und der ist wahrscheinlich auch maßgeblich an diesem Schiff Richtung China beteiligt, wo jetzt eben für rund zehn Milliarden Euro ein Riesenwerk, ein Verbundsystem wie in Ludwigshafen gegensetzt wurde in Zangjiang wenn man das so ausspricht?

00:08:37: Und damit wird der Umsatz Von rund vierzehn Prozent in Asien und China aktuell auf dann zwanzig Prozent in einigen Jahren steigen.

00:08:45: Also deutliche Wette auf China, weil China, ich sag mal der globale Motor in der Chemie ist und fünfzig Prozent der Chemies inzwischen in China umgesetzt werden.

00:08:55: Ich muss aber nochmal Verbundenmodell erklären warum die das überhaupt machen?

00:08:59: Denn ein Verbundmodell muss man sich so vorstellen dass das deswegen verbunden verlässt integrierte Stoff Stoffströme sind und Energieströmen und gemeinsame Logistik und so weiter Lagerhaltung etc.

00:09:12: Man hat ein Öl Cracker, wie er in Ludwigshafen am Block steht oder wie auch im Süden Köln steht oder in Dormagen usw.

00:09:18: Und da kommt dann das erste Zimmer Etiläen raus.

00:09:21: Dann kommen diese Zwischenprodukte Butan Propan Kevosin Benzin.

00:09:26: Da kommt unser gutes Benzin her Dann kommen die Spezialschirminstoffe Farbenlacke usw.. Das ist nur sinnvoll wenn man niedrigere Energie kostet.

00:09:35: Ich sage mal, starke Nachfrage und das auslassen kann.

00:09:39: In Europa ist es im Moment genau umgekehrt – hohe Energiekosten, schwache Industrie, schwachen Nachfragen und hohe Regulierung.

00:09:45: Und deswegen ist BASF mit dieser neuen Anlage eben nicht in Europa geblieben sondern nach China gegangen und hat jetzt hier diese Wette gemacht obwohl auch dort natürlich Gefahren besteht.

00:09:58: Überkapazitäten, geopolitische Risiken teil waren aber auch im Top-Research erwähnt.

00:10:03: Mögliche Handelskonflikte die sich daraus ergeben ist schon eine Wette!

00:10:07: Aber es ist jetzt im Moment in dieser Misere Europas und auch das Ding in Freeport in Amerika läuft jetzt nicht super duper.

00:10:15: Schon einmal sinnvolle Diversifikation auf regionaler Ebene gewesen.

00:10:21: Was machen wir da draus?

00:10:22: Wir haben Ertragsschätzung, um die sich im Verlauf sehr gut bewegen.

00:10:27: Da ist also der Turnaround schon geschafft.

00:10:28: Auch den Kurs.

00:10:29: Wir hatten Turner und geschafft, wir sind allzeit hoch gewesen in Januar zu hoehen.

00:10:34: Von hundert Euro waren dann runter vor genau einem Jahr bei einundvierzig Euro sind es bei einfünfzig mit schönem Momentum.

00:10:42: KGV ist heruntergekommen auf achtzehn.

00:10:44: das war im Schnitt der letzten Jahre dreißig gerade in den schwierigen Jahren.

00:10:48: zwanzig dreizwanzig.

00:10:50: Enterprise Value zur Evita ist durchschnittlich mit acht.

00:10:54: aber wenn ich mir das alles so anschaue und auch die Die Traktion, die das Werk in Zangjiang jetzt bekommen hat.

00:11:01: Dann würde ich sagen man kann diese Momentum durchaus folgen und auch dem Kauf von den Kontrade weil lasst hier schon eine runde Sache zu sein scheint im Moment Auch wenn wir der mehr hören will gerne in unserem Top Research Podcast auch wenn dann noch viel viel mehr zu sagen wäre.

00:11:17: aber Ich glaube dass das ein sinnvolle Diversifikation ist.

00:11:21: Top-Research-Podcast kann man auch nachlesen auf unserer Webseite www.waswebis.de.

00:11:26: Gute Sache, guter Wert finde ich auch.

00:11:29: Das war's mit den Käufen.

00:11:31: Wir haben einen einzigen Verkauf.

00:11:33: Irgendwie haben die keinen Bock zu verkaufen.

00:11:35: oder ist es am sich nötig?

00:11:38: Und dann so eine Kleinklitsche eher kcubedocse da kannte ich gar nicht.

00:11:43: ehrlich gesagt

00:11:45: Was ist das?

00:11:46: Ich auch nicht.

00:11:48: Wir haben in enger Beziehung als handelte Person an der Börse die TTS-Velo GmbH, die gehört ähnlich wie CubeDoc dem Finn Niklas Gronewald.

00:11:57: Sein junger Unternehmer von zwanzig Jahren aus Köln sitzt eben so wie Cube Dog in Kölne und die machen ich sage es mal ganz einfach Die neue elektronische Patienten-Akt.

00:12:08: Das ist ein Dauerthema, das nennt sich auch wie die digitale medizinische Infrastruktur, Teele hält?

00:12:17: Ja aber es sind so gesundes Akte und die Schnittstellen die darum zu bauen sind.

00:12:21: Die Firma CubeDoc hieß bis vor kurzem noch Utranus SE.

00:12:26: Da hat man ja offenbar diesen Mantel gekauft, den Februar umfiehmet ist jetzt an die Düsseldorfer Börsel gegangen.

00:12:31: Wo allerdings so ganz wenige Stücke umgehen?

00:12:33: Klar, ganz frisch platziert!

00:12:35: Die Market Cap soll ungefähr bei hundertsiebzig Millionen liegen was ich sehr viel finde.

00:12:40: aber schauen wir mal es gibt aber kein belastbares Research.

00:12:44: Es ist auch für mich kein belastenbares Geschäftsmodell.

00:12:47: wer Also diese elektronische Exzellenzakte, das wird mir jetzt seit fünfzehn Jahren erzählt.

00:12:51: Es gibt sie immer noch nicht.

00:12:52: also auf meiner Patientin, Kati ist auf jeden Fall nichts drauf oder nicht viel nur das was ich unbedingt haben will.

00:12:59: insofern heißt das alles ein bisschen verkehr und wir sehen ja wie unsere Ministerien und Behörden arbeiten.

00:13:05: Ich glaube daran nicht und würde mich dieser jungen Geschichte hier fernhalten und den Verkauf von Herrn Gronewald folgen.

00:13:13: Also keinen Morgens, alle doch folgen.

00:13:15: Ja ja

00:13:17: ich würde den Folgen ganz klar.

00:13:19: Wunderbar!

00:13:20: Das war's für heute total spannend.

00:13:23: wir wünschen allen einen schönen Tag und bis

00:13:25: zum nächsten

00:13:28: Mal.

00:13:28: Tschüss.

00:13:33: Die Informationen in Bezug auf die von der Börse-Biosfonds GmbH vertriebenen Sondervermögen stellen keine Anlageberatung und keine Kaufempfehlung dar.

00:13:50: Der Kauf von Investmentanteilen erfolgt stets auf Grundlage, der im Zeitpunkt des Erwerbs jeweils aktuellen Verkaufsunterlagen der jeweiligen Börsenbiosfondes sonder vermögen – die aus den wesentlichen Anlegerinformationen, dem Verkaufenspuspekt, den allgemeinen sowie dem jeweils letzten Rechenschaftsbericht sowie gegebenenfalls nachfolgenden halb Jahresbericht bestehen.

00:14:13: Die Verkaufsunterlagen in deutscher Sprache stehen auf der Website www.seigutzudeinemgeld.de in der Rubrik Fondsporträtspreise, in elektronischer Form zur Verfügung oder können auch kostenlos bei Der Depotbank UBS Deutschland AG oder bei Universal Investmentgesellschaft MbH unter www.universal-investment.de angefordert werden.

00:14:40: Bitte beachten Sie auch den ausführlichen Diskleimer auf meiner Homepage www.derbuersibius.de und www.seitgutzudanemgeld.de.